No existen fuentes fiables sobre la creación del monasterio. Sólo existen tradiciones eclesiásticas. Se sabe que las reliquias de los monjes Sergiy y Herman fueron traídas de Novgorod durante las actividades militares del siglo XII. La confirmacion de que el monasterio surgio muy pronto no es solo un hecho de traslado de reliquias sino que las palabras sobre monasterio se mencionan en diferentes leyendas. Se menciona el hecho de que el monje Avramiy de Rostov fue bautizado en Valaam antes del bautismo oficial de la antigua Rusia en las ediciones más tempranas. En el siglo XV el monasterio fue llamado el gran monasterio honesto. Durante siglos, la Hermandad de Valaam no expuso la espada y no derramó la sangre del enemigo.